公司属于电子元器件行业，主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售。电子元器件是电子信息产业的基础，伴随着电子信息产业的发展而发展。自二十世纪九十年代起，网络通信、消费电子、汽车电子及工业控制等产业高质量发展迅猛，同时伴随着国际制造业向中国转移，我国电子信息产业实现了全行业的快速的提升，电子元器件产业作为电子信息产业的重要一环，产业规模也随之持续不断的发展壮大。
电容器是电子线路中必不可少的基础电子元件，是被动元器件中占比最大的元器件。电容器通过静电的形式储存和释放电能，在两极导电物质间以介质隔离，并将电能储存其间。最大的作用包括电荷储存、交流滤波或旁路、切断或阻止直流、提供调谐及振荡等。几乎所有的电子设备中都需要规模化的电容器配置。根据介质不同，电容器产品可分为陶瓷电容器、铝电解电容器、钽电解电容器和薄膜电容器等。相比其他电容，陶瓷电容具有体积小、电压范围大、价格相比来说较低等优点。
公司基本的产品为射频微波MLCC，系MLCC的重点分支产品之一。MLCC作为重要的被动元件，被誉为“电子工业大米”，在电子工业中有着十分重要的作用。射频微波MLCC是指用于电子整机射频微波电路的MLCC，属于Ⅰ类陶瓷电容器类别。射频微波技术大多数都用在移动通信、雷达、电台等无线通信领域及医疗、半导体等领域的射频微波电路之中。
射频微波MLCC起源于国外，21世纪初，随着第三代移动通信系统（3G）、无线局域网、新一代交换机、全球卫星系统等行业的加快速度进行发展，市场对在射频、微波频段下具有高品质因数射频微波MLCC的需求量逐步上升，射频微波MLCC的市场规模快速扩张。射频微波MLCC技术上的含金量高，在国内研究起步晚，且国内材料工业相对落后，因此在射频微波MLCC快速发展过程中，国内企业在此领域的研究、制造水平与国外存在一定差距。随着射频微波技术在国内的逐步应用，国内市场对射频微波MLCC的需求也快速提升，国内厂商开始研究、生产射频微波MLCC。而后，随着国产化替代进程的加速，国频微波电路应用过程中国内方案、国产元器件的渗透度逐步提升，为国产射频微波MLCC逐步发展带来了机会。
从目前国内外市场占有率来看，排名前列的主要为几家国外大规模的公司且占据较大份额，ATC、
Knowles和村田三家主要企业占据了全球及中国市场超过一半的市场占有率。技术实力方面，国外主要企业均在行业内深耕多年，具有深厚的技术储备与产品线积累，而中国射频微波MLCC生产企业未来的发展时间
较短、技术实力正处在上升阶段，整体水平追赶国外优势企业的难度较大。因此，对产品性能可达到或超过国外企业水平、可以在一定程度上完成国产化替代的射频微波MLCC生产企业而言，发展的潜在能力和发展空间巨大。
常规MLCC产品主要使用在于消费类等民用领域，整体而言较易受到宏观经济环境、居民收入水平、消费者偏好等因素影响，经济周期性较为显著。而射频微波MLCC大多数都用在民用工业类市场和军工市场，主要使用在场景与常规 MLCC有较大区别。其中，民用工业类市场相对更易受到宏观经济环境等因素影响，呈现一定的经济周期性；军工市场随国防科技持续信息化、电子化改革及国产化升级换代，军用射频微波MLCC的需求持续增长，经济周期性相对较弱。
公司多年来专注于射频微波MLCC的研发、制造与生产，在国频微波MLCC供应商中具有先发优势，是国内少数掌握射频微波陶瓷电容器从配料、流延、叠层到烧结、测试等工艺环节全流程生产的企业之一。公司是国内少数能够大批量生产可靠性高、一致性好的射频微波MLCC产品，并大量出口参与国际竞争的企业。公司在民品和军品领域均占有一定市场地位，产品通过了下游相关行业国内外知名客户的验证并批量供货。民品方面，公司顺利通过多家5G通信头部厂商的合格供应商体系审核，获得了更大规模的业务拓展空间。军品方面，随着我们国家军备部件及原材料国产化要求的慢慢地提高，公司面临较好的发展机遇。公司凭借技术、产品、质量和交付保障等方面的综合优势，在军用高Q值、射频微波片式瓷介电容器领域具有较强的市场竞争力。报告期内，全球半导体设备出货量增速放缓导致上游射频电源需求增速会降低，公司受整体行业因素影响，2023年度业绩同比下降。
公司主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。公司目前基本的产品包含射频微波MLCC及射频微波SLCC等，具有高Q值、低ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性等特点，大范围的应用于民用工业类产品和军工产品的射频微波电路之中。公司凭借优异的产品性能和服务能力，与多家知名移动通讯基站设备、医疗影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立了合作伙伴关系。民品方面，在移动通讯基站设备领域，公司已成为移动通讯基站主设备商客户A等企业的供应商；在医疗影像设备领域，公司与通用医疗（GE Healthcare）、西门子医疗（Siemens Healthineers）、联影医疗等大型医疗影像设备制造商保持长期合作伙伴关系；轨道交通信号设备领域，公司是中国通号的射频微波MLCC供应商；半导体射频电源及激光设备领域，公司已进入Advanced Energy Industries、MKS Instruments,Inc.等知名半导体、电源技术公司的供应体系。军用设备领域，公司具备拥有完善的质量管理体系，拥有高可靠、定制化能力和生产全流程自主可控等优势，已获得《装备承制单位资格证书》《武器装备科研生产备案凭证》和《二级保密资格单位证书》等军工产品研制生产资质。
公司基本的产品射频微波多层瓷介电容器（射频微波MLCC）采用钯和银等贵金属作为内电极，相较于常规MLCC而言，具有高Q值、高可靠性等特点，在应用中线路稳定性更高、信号传输损耗更低、传输效率更加高，能够很好的满足射频微波电路的应用要求；单层瓷介电容器（SLCC）为单层结构，尺寸更小，能够应用于更高频段的射频微波电路之中。公司射频微波MLCC产品主要可分为三种类型：第一类为片式射频微波MLCC，其又可细分为两类，即主要以钯为内电极的DLC70系列片式射频微波MLCC和以银为内电极的DLC75系列片式射频微波MLCC；第二类为微带射频微波MLCC，由片式射频微波MLCC焊接带状金属引脚、线状金属引脚而成；第三类为射频微波MLCC功率组件，由多个片式射频微波MLCC以串联/并联形式焊接而成。
MLCC产品生产工序多，制作的完整过程复杂，干式流延工艺流程中要经历陶瓷浆料配料、流延、印刷、叠层、烧结等十余道相互衔接的工序，每道工序涉及特定配方、工艺和设备调节等环节以保障产品的质量和一致性。经众多工艺流程后，要实现产品的高品质、高一致性、高良率、多品种多型号的难度较大。公司通过多年积累和研发掌握了原材料配方、电容器结构设计等关键技术、研发设计和制造工艺，行业新进入者短期内无法快速掌握并实现批量生产。公司通过掌握射频微波MLCC全流程制造技术和工艺，形成了扎实技术壁垒。
射频微波MLCC产品主要应用领域为通信基站、核磁共振医疗、激光、轨道交通、军工电子等工业设施的射频微波电路之中，是不可或缺的基础电子元器件。上述领域的客户对产品性能及稳定性等品质的要求苛刻，但形成稳定供货之后其切换难度较大，切换时间长、成本高，因此该类客户倾向于与成熟供应商长期紧密合作。同时，射频微波MLCC产品在所应用领域终端设备的成本构成中占比低，该类客户对其价格敏感性相对低，而更看重其产品参数、技术指标和批次的一致性是不是满足相应品质要求。经过多年的发展，公司已成为国频微波MLCC领域具有一定影响力的供应商，在其下游相应的应用领域中与相关行业知名客户建立了稳定的业务关系。公司的客户最重要的包含客户A等国内移动通信主设备制造商，飞利浦、西门子等全球知名的高端医疗设施制造商，中国电科集团等科研单位。公司凭借优质可靠的产品赢得客户的认可，形成了良好示范效应。多年积累的客户基础为公司构建了竞争壁垒，同时为将来在该行业内赶超国内外知名竞争对手奠定了扎实的基础。
在民用工业类市场领域，射频微波MLCC在形成稳定供货之前需经过产业链多层级对产品的性能、质量、交付保障等方面的严格考核/认证，公司射频微波MLCC产品已进入通信、医疗、轨道交通等行业知名生产商供应系统。在军工市场领域，电子元器件厂商需取得有关部门颁发的军工资质，该资质的审查具有严格的标准，对射频微波MLCC行业的潜在竞争者具有较高的进入门槛。公司已通过了武器装备质量管理体系认证，取得了装备承制单位资格证书、武器装备科研生产备案凭证、武器装备科研生产单位二级保密资格证书等军工资质。公司经过多年在军工领域的深耕，军工销售业绩实现了较快的增长，形成了一定市场准入壁垒优势。
长期以来，国频微波MLCC市场由国外企业占据主导位置，其中美国ATC公司的射频微波MLCC产品在军工、医疗等领域占有较大市场占有率，日本村田的射频微波MLCC产品在通讯、汽车电子领域占有较大市场占有率，国内企业竞争力有限。经过多年发展，公司产品型号和性能日臻完善，逐步实现对ATC公司和日本村田在射频微波MLCC产品领域的对标和覆盖。公司射频微波MLCC产品生产的全流程均在国内进行，在产品的质量和成本的保障下，具备较强的国际市场竞争力，远销美国、日本、欧洲等电子元件生产技术先进的发达国家地区，借助在国际市场地位，在国内国产化竞争中争取先机。同时，随着国内电子产业链国产化进程的加速，公司国产化优势得到进一步强化。
公司经营管理层格外的重视经营过程中的数字化、精细化管理，持续不断引入业内外先进的管理经验和人才。公司先后通过了GJB9001C-2017国军标质量管理体系和GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系的认证，建立了较为完善的组织机构和经验比较丰富的管理团队。公司在生产、质量、供应链配套等方面不间断地积累锤炼适应公司加快速度进行发展和国内外市场之间的竞争的管理经验，随公司市场规模的逐步扩大，该等宝贵的管理经验将发挥更大的作用。
公司树立“科技驱动中国，品质服务全球”的产业高质量发展目标，始终秉承“重研发、重质量”的经营理念和“简单、纯粹、高效”的管理理念，以变成全球一流高端电子元器件优质供应商为己任，立志为全球客户提供高品质的产品和专业的服务。
在电子元器件行业国产化进程的快速推进下，公司将顺应行业发展的新趋势，持续加强精益生产、提高运营管理和品质保障水平，快速扩大公司产能、提高供应保障能力，优化快速协同能力，构建起多样化产品快速开发、量产的全球产业链技术服务能力。通过上述努力，公司将逐步覆盖和追赶国外竞争对手，扩大国内外市场占有率，并促进上游高端基础原材料的国产化进程，为我国基础电子元器件的保障能力和自主可控水平提升做出卓越贡献。
经过多年发展，公司已成长为射频微波MLCC行业全球市场排名前列的国内企业，并逐步实现对主要竞争产品线的覆盖和追赶，公司将紧抓优势产品，实现市场占有率的逐步扩大、市场地位的逐步提升。同时，公司将大力丰富产品系列，开展新产品研发与生产，稳固市场占有率，提升公司产品供应保障能力、客户的真实需求满足能力及抗风险能力。
公司以研发创新为依托、以信息化建设为支撑，进一步提升产业链快速协同能力和制造流程的数字化、精细化水平，形成多品种、多批次、大批量同时交付能力，为客户提供满意的产品和服务。
国内销售领域的拓展方面，公司将在把握公司优势行业的基础上进一步拓展5G通信设施、汽车电子等新兴市场并大力开发航空航天行业客户，进一步提升上述射频微波MLCC产品的国产化进程。国际市场拓展方面，公司将在现有销售体系的基础上，搭建国际销售体系，在日本、美国、欧洲等地区独立开展销售工作，减少销售层级，扩大销售份额，增强企业影响力。
公司将大力推进生产组织管理由传统制造向智能化制造转变，建立智能化调度指挥、制造执行、质量管控、设备资源管理、能源管理等业务智能化管理平台，实时指导生产资源配置和决策，提高生产的快速响应能力和科学经营决策能力。
报告期内，公司产品结构聚焦于射频微波MLCC细致划分领域，对比主要国际竞争对手存在产品结构相对单一的情况。若公司开拓别的类别MLCC产品或其他被动电子元器件品类，存在技术工艺、材料体系及生产设备运用等方面的障碍，需要公司投入大量资源进行研发及试产，并且逐步开拓下游客户导入其供应链体系，存在比较大不确定性。若未来开发别的产品，发生研发失败或市场销售没有到达预期等情形，将会对公司纯收入能力造成不利影响。
应对措施：在开拓别的类别MLCC产品前，公司将充分做好调研分析工作，谨慎决策。同时公司将大力丰富产品系列，开展新产品研发与生产，稳固市场占有率，提升公司产品供应保障能力、客户的真实需求满足能力及抗风险能力。
若公司主要供应商供货政策变化或因极端因素采取贸易保护的方法，可能会引起公司采购成本大幅度提高或短期内无法采购到合适原材料的情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。
钯浆是公司最主要采购的原材料，占主营业务成本比例比较高，钯浆的主要成分为金属钯，金属钯的价格变革是公司电极浆料采购价格变革的核心原因，若以钯浆为主的主要原材料价格会出现持续大面积上涨，公司生产所带来的成本将随之增加，若产品营销售卖价格未能及时作出调整，则对公司纯收入能力将产生不利影响。
应对措施：公司对此高度关注，一方面持续优化供应渠道，扩大准入供应商的数量，适当引入竞争，保障供应安全；另一方面公司会依据未来销售市场的拓展预测情况，并根据部分原材料价格近期波动情况及预期未来走势进行适度、适量的提前备货用以未来生产使用；当原材料出现大幅或持续涨价时，公司也会通过提升产品的售价，来消化原料涨价带来的成本压力。
报告期内，公司境外客户主要是采用美元结算，若未来人民币对外币的汇率发生较动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
应对措施：对此，一方面公司有部分原料是采用美元结算，可以对冲一部分汇率的波动；另一方面，公司通过优化与客户的计价方式、结算方式来规避风险；同时公司不保留过多的外币头寸，按适当价格适时结汇。同时公司将择机通过运用各种外汇套期保值工具，来规避外汇风险。
世界形势复杂动荡，全球经济出现滞胀衰退风险，新一轮产业变革正在重塑全球经济结构，国际竞争加剧、地理政治学冲突、供应链动荡等不确定事件给全球经济带来剧烈动荡，全球金融市场调整压力增大。面对错综复杂的宏观形势和异常严峻的发展环境，对公司将产生一定影响。
应对措施：为有效应对宏观经济的不利影响，公司将对宏观经济和行业政策信息进行广泛收集，及时跟踪和分析研究，准确并深入领会政策文件精神，提高对未来趋势的判断力和准确度。对于重大政策变革及重要时点的行业趋势变化，及时提醒企业内部提高关注度并做好宏观经济和行业政策风险应对。同时，公司将审慎评估宏观经济和政策风险，充分的利用和挖掘积极发展条件，确保公司稳定发展。
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近期的平均成本为16.15元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
限售解禁：解禁1.607亿股(预计值)，占总股本比例40.17%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁1.907亿股(预计值)，占总股本比例47.66%，股份类型：首发原股东限售股份,首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁293.6万股(预计值)，占总股本比例0.73%，股份类型：首发一般股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
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